导读2020年7月13日收盘，沪铜涨4.71%，收于52880元/吨，最高至53520元/吨。对比历史，本轮反弹的流畅度更高，基本面形势好于2009年。基于逻辑的区分，将本轮铜价上涨分为两个阶段...

一、2019年去产能回顾2019年10月生态环境部发布了《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，明确要求深入推进重污染行业产业结构调整，各地要按照本地已出台的钢铁...

利空：1、智利、秘鲁两国疫情日渐平稳，预计铜矿生产将得到持续的恢复；2、家电回升仍缓慢，汽车消费后续计量仍待观察，赶工结束后需求回落风险值得警惕。利多：1、全球主要经济体陆续重启...

螺纹方面：钢厂利润尚可，生产积极性仍在，本周供应端产量创出历史新高，达到400.31万吨。消费端，地产及基建施工受雨季及高温影响，施工强度边际走弱，建材需求下滑，本周螺纹表观消费367.8万吨...

利多：1、特别国债即将发行，其中70%可用于基建资本金，料将继续带动投资回升，有助于稳定需求；2、南美疫情仍面临严峻形势，铜矿供应面临较大不确定性；3、国内经济形势持续改善，各项经济数据对大宗商品价格形成较强提振...

一、焦炭产能过剩+环保趋严，“以钢定焦、减量置换”成为政策主基调2013年焦炭过剩量达到顶峰，后经历市场主导（2013-2015）和政策主导（2016至今）去产能两阶段...

结合基本面分析，认为此时铜价上涨加速属于最后的狂欢，拐点或不日将至；从现货升贴水、进口溢价以及库存变化看，国内需求或已越过峰值；当前尚不是空头大举“进攻”之时...

螺卷方面：供应端，钢厂利润虽有压缩但仍有利润，生产积极性仍在，本周产量继续回升，螺纹产量达到398.6万吨。消费端，本周螺纹表观消费达到413.6万吨/周，需求表现环比大幅回落...

6月份唐山地区开始实施空气质量强化保障方案，29家钢厂受到影响，虽然这两天唐山地区高炉产能利用率并未明显降低，部分钢厂担忧限产措施会进一步加强，烧结产能利用率反而大幅度提高...

当前铜价持续走强的一个原因是趋势的力量，回调随时可能降临。智利、秘鲁疫情蔓延，影响铜矿供应预期,但从宏观大局看，对矿端供应持谨慎乐观态度。当前铜现货市场“供不应求”或是虚假繁荣...

利多因素：山东限产扩大，焦炭区域供应偏紧；国家重点支持“两新一重”建设，基建投资和建材需求有望走强；多项宏观经济指标好转，市场看好情绪较浓；海外多国疫情拐点已现...

四月底以来，玻璃表现优异，5月25日单日涨幅尤为可观，近期多条生产线冷修停产，后期宏观发力，有望强势冲高。5月22日，某期货公司多单持仓22587手，较上一交易日大幅增加6959手...

本周路透和Mysteel两种统计口径下，都显示巴西发运量大增，对铁矿石盘面价格带来比较大的压力。但是，巴西可能只能维持1个月左右的高发运量，铁矿石供应端不确定性仍然很大...

摘要回顾4月初至今，螺纹钢上涨行情可分为两个明显的阶段，两阶段上涨驱动因素既有共性，又有差异。供需基本面和宏观乐观预期是第一轮价格上行的驱动因素，而原料端价格的变化更多的体现为托底作用...

利多：1、投资、消费维稳等措施将继续施行，预计短期内终端需求能够保持稳定；2、随着各国陆续开始重启经济，部分涉及铜的需求将会逐步恢复；利空：1、重要会议的指示不及市场预期...

摘要美国当周初请失业金人数连续19周高于100万人；美国GDP创历史最差，中国制造业连续5个月扩张；OPEC+减产执行良好，未“达标”国承诺弥补减产；美国原油产量持平前值，钻机井数暂停下降趋势...

摘要阿当周初请失业金人数高于预期，疫情单日新增再创新高。美国6月CPI超预期，核心CPI扭转此前颓势。OPEC+减产执行良好，未“达标”国承诺弥补减产。美国原油产量连续三周持平前值，钻机井数再创新低...

摘要美国初请失业金人数连续14周回落，但疫情未见好转；中国6月通胀数据好于预期，国内经济继续向好；OPEC+将从8月放松减产措施至770万桶/日；美国原油产量持平前值，钻机井数连续15周环比回落...

摘要聚烯烃期现价格经过快速拉涨后，下游接货意愿有所减弱，期货价格也有所回调。短期来看，国内聚烯烃检修力度依旧较大，新产能还未实际释放，下游行业开工整体维持相对稳定，当前聚烯烃供需矛盾并不突出...

行情回顾上周原油价格震荡走高， WTI首行合约价格连续第二周维持在37.5-41.5美元/桶区间，下方低点较6月前两周有明显上移，Brent和SC原油价格也有相似特点...

摘要6月非农数据大增，但美国确诊病例持续激增；制造业PMI终值再超预期，经济继续恢复势头；OPEC+减产执行力度加强，沙特实现额外100万桶的减产承诺；美国原油产量持平前值...

摘要美国初请失业金人数连续12周回调，但疫情有所恶化；欧美制造业PMI初值普超预期，经济有所恢复；OPEC+减产态度坚定，未完全履行国家承诺在7-9月弥补；美国原油供应15周来首次增加...

6月原油价格回暖之路一波三折，局部地区疫情反弹叠加供应利空消息令原油价格陷入高位震荡。上周国际油价涨幅均超过8%，开启本月的第二波上涨...

自6月11日新发地批发市场聚集性疫情发生以来，北京新冠确诊病例有所增加，截止6月17日，北京现存确诊病例增至159例。病例增长较快，一方面反应了疫情形势较为严峻，大家仍需做好防护措施...

6日，历经2次时间更改的OPEC+终于一致同意将现有减产规模延长一个月至7月底，并且，伊拉克和尼日利亚等执行不足国家已承诺全面实施减产措施，在7-9月进一步减产...

4月开始，因口罩的需求剧增，导致原料PP价格快速大幅上涨，短短9个交易日，PP2009合约一度上涨超过1600元/吨。此后，在库存去化十分顺畅以及对进口增长预期中，期价高位震荡...

在国际油价反弹以及自身供需矛盾缓和的双重推动之下，乙二醇期价在5月震荡上涨，但在3800元/吨一线遭遇较大阻力。6月初期，在国际油价新一轮连续上涨的推动之下，乙二醇期价再度上冲...