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沪指重回5日线,3150点区域的跳空缺口支撑力较强

发表时间:2020-08-03 15:08

摘要

本周,市场震荡上行,交易量在月末重回万亿,市场情绪逐步回暖,目前沪指已重回5日线,3150点区域的跳空缺口支撑力较强。经历了此前连续两周的回调后上周指数企稳反弹。投资者对外部不确定性有一定的预期,上周末国内政策方向的进一步明确以及稳健的经济数据也对市场信心提供一定的支撑。

一、观点与操作建议

中共中央政治局7月30日召开会议,重要关注点如下:

1)国内统筹疫情防控和经济社会发展工作取得了重大成果。目前“经济稳步恢复,复工复产逐月好转,二季度经济增长明显好于预期,三大攻坚战扎实推进,经济结构持续优化,产业数字化、智能化转型明显加快,改革开放继续深化,人民生活得到有力保障”。

2)内循环成为会议亮点。对于未来的形势,会议指出了,“当前经济形势仍然复杂严峻,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

3)在宏观经济政策方面,会议提出了“更好统筹疫情防控和经济社会发展工作,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持深化改革开放,牢牢把握扩大内需这个战略基点,大力保护和激发市场主体活力,扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务”。

4)在财政、货币政策方面,会议指出“财政政策要更加积极有为、注重实效。”,“货币政策要更加灵活适度、精准导向。”会议对于货币政策取消了此前“降准、降息”的用词,同时提出社融规模合理增长,货币政策未来可能会保持中性偏紧。

总的来看,由于外需扰动,扩大内需也成了国家的中长期重要战略基点,本次会议提出了加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新型发展格局,也就是发挥国内超大规模市场优势,大力推动科技创新,并且从长远角度持续扩大对外开放,使国内和国际市场互联互通,推动建设开放型世界经济,推动整个世界全人类经济发展。同时,本次会议强调了加快新基建、保证重大项目建设资金、确保新增融资重点流向制造业与中小微企业、持续推动数字化智能化转型、区域化发展等内容。

近期市场在外部扰动下显现韧性。短期市场盘整蓄势、内外部风险因素仍多、市场结构性估值不低,但中国基本面依然稳健、政策留有余地,我们对后市中期市场表现依然持积极态度,后市大概率估计在波动中逐步回升。操作上,短期中等仓位,积极低吸,不宜过于激进。

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资金方面,本周北上资金持续流出,但净流出规模有所减小,主要受益于深股通净买入的增加。本周陆股通资金净流出42.57亿元,前值净流出247.51亿元,净流出环比减少204.94亿元。

本周两融余额均大幅增长。融资余额从13411.20亿元增至13652.47亿元,再创历史新高;融券余额从464.44亿元增至515.68亿元,维持在历史高水平上。本周多数行业均呈现融资余额增长趋势,且增长幅度较前值有明显增加;医药生物、电子、非银金融、有色金属融资余额增加幅度最大。

二、股指期货市场

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1.1 沪深300期货

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1.2 上证50期货

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1.3 中证500期货

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三、现货市场表现

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重要声明

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作者姓名:严晗 期货投资咨询号:Z0014172


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