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什么情况下交易所会提高期货交易保证金?

发表时间:2019-10-21 15:53作者:中信建投期货

在某一期货合约的交易过程中,当出现下列情况时,交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平:

·临近交割期时

·连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时

·连续出现涨跌停板时

·遇国家法定长假时

·持仓量达到一定的水平时

·交易所认为市场风险明显增大时

·交易所认为必要的其他情况

交易所根据市场情况决定调整交易保证金的,应当公告,并报告中国证监会。

—摘至《上海期货交易所风险控制管理办法》

交易所调整合约交易保证金标准的,在当日结算时对该合约的所有持仓按照调整后的交易保证金标准进行结算。也就是在盘中时,不会随意调动保证金水平,新开仓合约按照开仓价计算保证金,老仓按照昨结计算保证金;在结算时,才会调整投资者的保证金比例。所以有时投资者可能在临近收盘时不差资金,结算价和收盘价差距也不大,却需要追加资金,可能就是提高保证金水平了。

—摘自《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第十次修订

1、临近交割期

随着交割期临近,买卖双方违约风险相应增加,为保证现货商和生产商利益,交易所会逐步提高保证金水平,不同的交易所对不同的合约有相应的规定。

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2、涨跌幅达到一定水平、出现涨跌停板

交易所也会提高保证金,并公布在交易日历上。大商所在业务服务中的交易日历中公布,上期所在交易所服务中的交易所日历与假期中公布,郑商所在首页的交易月历中公布,中金所在首页的交易日历中公布,上海国际能源交易中心在首页的交易日历中公布,我司会根据交易所的规定和目前公司的现行保证金水平,决定是否调整保证金水平,并在官网公司公告和交易日历中公布。

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3、遇国家法定长假

临近节假日会提前1-2天提高保证金。因为在节假日放假期间,国外是开盘的,国内外相关商品联动性非常强,所以为规避外盘大幅波动对国内市场的影响,交易所在放假之前会提高保证金比例。具体提高的比例,交易所和期货公司都会提前在官网公示。

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4、持仓量达到一定的水平

举例说明:乙二醇期货合约,自交割月前一个月第一个交易日至该月第十四个交易日期间,若某日结算时该合约的单边持仓量达到120,000手及以上,则自当日结算时至该月第十四个交易日结算时,该合约的交易保证金按照合约价值的10%收取。自交割月前一个月第十五个交易日至该月最后一个交易日期间,若某日结算时该合约的单边持仓量达到80,000手及以上,则自当日结算时至该月最后一个交易日结算时,该合约的交易保证金按照合约价值的20%收取。

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除了交易所会根据市场状况调整保证金水平,期货公司也会在市场风险明显增大,比如前段时间的贸易战期间,或者投资者出现回访异常、身份证过期的情形下,酌情调高保证金比例。


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